Zu Beginn der zweiten Jahreshälfte 2024 hat sich in Bezug auf die wirtschaftlichen Bedingungen, das Zinsumfeld, die Kreditmärkte und die Käufer- und Verkäuferdynamik viel verändert. Auch wenn eine gewisse Unsicherheit bestehen bleibt, scheinen sich die Säulen eines deutlich robusteren M&A-Marktes zu festigen.

Gleichzeitig haben viele Private-Equity-Gruppen mit einem relativen Mangel an qualitativ hochwertigen Möglichkeiten, mit Diskrepanzen zwischen den Bewertungserwartungen von Käufern und Verkäufern und mit der Notwendigkeit zu kämpfen, bei langen Haltefristen Liquidität für die Investoren zu schaffen.

In diesem komplexen Umfeld sind die PEGs zunehmend an innovativen Ansätzen interessiert, um Liquiditätsbeschaffung, Kapitalbeschaffung und Wachstumsfinanzierung. Eine wachsende Zahl von Unternehmen erreicht diese Ziele durch eine Vielzahl von Privatkapitallösungen, von GP-geführten Sekundärtransaktionen, wie z. B. Fortführungsvehikeln, bis hin zu Finanzierungen von Portfoliounternehmen, einschließlich Vorzugskapital.

Im Folgenden heben unsere erfahrenen Fachleute einige der jüngsten Transaktionen hervor, die das wachsende Interesse und die Dynamik in der gesamten Branche verdeutlichen Private Kapitallösungen.

Special Situations Investmentgesellschaft schließt Fortführungsvehikel ab

So war Harris Williams beispielsweise exklusiver Finanzberater einer globalen Kreditinvestmentfirma bei der Gründung eines Fortführungsvehikels für einen marktführenden Anbieter von Mineralien und technischen Materialien. Das Vehikel lieferte Sekundärliquidität für mehrere bestehende, von Kunden verwaltete Fonds und dritte Minderheitsaktionäre. Die Transaktion ermöglichte es der Firma, ihr Aktienengagement zu erhöhen und ihre Investitionsdauer zu verlängern, um an der nächsten Wachstumsphase des Unternehmens teilzuhaben.

Das von den Investmentfonds Kline Hill Partners und LSV Advisors verwaltete Vehikel war überzeichnet und stieß auf großes Interesse bei neuen Investoren, darunter Goldman Sachs Asset Management, Coller Capital und Jasper Ridge Partners.

"Wir haben uns bemüht, eine ganzheitliche Lösung für unseren Kunden zu finden. Diese Transaktion stellt sicher, dass die Firma weiterhin ein marktführendes Unternehmen führen kann", sagt Andrew Gulottaein Geschäftsführer unserer Private Capital Advisory Group. "Die Rolle des Unternehmens als geschäftskritischer Zulieferer mit Mehrwert hat zu einer konstanten Leistung geführt, und es gibt mehrere Hebel, um das starke Wachstum fortzusetzen."

Allied OMS sichert die Finanzierung

In einem anderen Fall beriet Harris Williams Allied OMS bei einer Finanzierung in Höhe von 116 Millionen Dollar. Allied OMS ist eine von Ärzten geführte und von Sponsoren unterstützte Management-Service-Organisation für Mund-, Kiefer- und Gesichtschirurgische Praxen.

Die Kapitalzusage ist die erste Fremdfinanzierung von Allied OMS, die das Wachstum des Unternehmens unterstützt und den Anteilseignern zusätzliche Liquidität verschafft. Das Kapital wird es Allied OMS ermöglichen, Partnerschaften mit zukünftigen OMS-Praxen, die Expansion von neuen und Satellitenbüros sowie die Rekrutierung von renommierten Ärzten zu finanzieren und gleichzeitig eine Dividende an die wichtigsten Stakeholder zu zahlen.

"Mit dieser Finanzierung wird Allied in der Lage sein, sein Wachstum durch eine Akquisitionsstrategie zu beschleunigen, die auf gleichgesinnte oralchirurgische Praxen abzielt, die sich einer erstklassigen Plattform anschließen möchten. Wir sind gespannt auf die Zukunft des Unternehmens", sagt Gulotta.

PANOS Brands erwirbt das Santa Barbara Smokehouse

Harris Williams arrangierte auch die Wachstumskapitalfinanzierung für PANOS Brands zum Abschluss der Übernahme von Santa Barbara Smokehouse (SBS). PANOS ist ein Anbieter von Markennahrungsmitteln, während das Santa Barbara Smokehouse ein führender Hersteller von hochwertigem Räucherlachs ist.

"Die Finanzierung ermöglicht es HKW und dem Managementteam, die Wachstumsstrategie für PANOS fortzusetzen und bietet erhebliche Flexibilität, um das Markenportfolio des Unternehmens zu erweitern", so Richard Siegelein Geschäftsführer unserer Private Capital Advisory Group. "Diese Übernahme beschleunigt die Mission des Unternehmens, hochwertige, authentische, natürliche, biologische und spezielle Lebensmittel anzubieten."

Kreative Alternativen für Liquidität

In einem sich stabilisierenden M&A-Umfeld bleiben die Marktteilnehmer sehr selektiv und konzentrieren sich auf die unternehmens- und sektorspezifische Dynamik. In der Zwischenzeit kalibrieren Käufer und Verkäufer weiterhin die Bewertung, was zu einem größeren Bedarf an Alternativen zu Liquidität generieren, Kapital beschaffen und Wachstum finanzieren. Zu diesen Ansätzen gehört eine wachsende Vielfalt privater Kapitallösungen, wie z. B. Sekundärtransaktionen unter der Leitung von GPs und Finanzierungen von Portfoliounternehmen, um nur einige zu nennen.

Wenn Sie mehr über unser Angebot an Privatkapitallösungen und unser fundiertes Branchenwissen erfahren möchten, wenden Sie sich bitte an unsere erfahrenen Experten.